普通个人投资者如何投资可转债？

关于问题普通个人投资者如何投资可转债？一共有 5 位热心网友为你解答:

【1】来自网友【烁烁灼灼】的最佳回答：

我就是可转债普通个人投资者，资金不足 10 万，玩这个 1 年左右，新手投资。每月入 2000-5000 左右，属于副业。就是坚持打新，坚持复盘，坚持不追高。看资讯，成交量，成交额，主力和散户投入，macd 这些。平时也看看书，打个基础[大笑][大笑]

【2】来自网友【证券先生】的最佳回答：

一般而言，个人投资者进行可转债投资有以下几种比较可行的方式：打新、配售、转股、交易波动率、价值投资

。

1、没有成本的可转债打新。

从可转债实行信用打新以来，可转债的打新随着时间的深入而越被投资者重视起来，打新的户数也随着时间的推移水涨船高。

可转债打新之所以能够火起来，有两个原因。

第一；零成本。每天打开券商的 APP，如果发现有可打新的可转债，直接一键打新就可以了（如果没有一键打新，建议换券商），不冻结任何资金，如果账户中签了可转债券商会以短信的形式通知到投资者，这个时候投资者只需要对应账户的中签数缴足资金就可以了。

第二；近乎零风险。可转债本身具有债券的属性，债券到期是要还本付息的，如果硬要说可转债存在风险，那就是时间成本，只要中签者经得起时间的洗礼，根本就不用担心破发的问题。而且，上一次可转债的破发大概是去年 9 月份之前的事情了。

按照去年打新可转债的测算，单账户打新可转债如果在上市首日卖出，一年的收益竟高达 6000 元。再看看今年，可转债还未试过破发的事情，毫不夸张的说，今年的可转债中到就是赚到。

可转债打新几乎适合所有的投资者。

2、抢权配售。

在可转债发行的过程中，如果发行前一天的收盘时投资者若果持有该可转债对应的股票时，投资者在可转债发行的当天具有优先配售可转债的权利。

以 7 月 22 日发行的航新发债为例，投资者只要在 7 月 21 日之前买入并持有航新科技的股票，发行的当天投资者就有资格按照规定的每股配售额度进行可转债的优先配售。航新转债的配售额度为 1.0422，意味着每买入 100 股的股票就有权去配售 1.04 张的可转债。

假如 7 月 21 日开盘能以 7 月 20 的收盘价买到 1000 股的股票，那么投资者对应配售日就可以获配 10 张的债券，以发文日的可转债溢价率结算，给予可转债上市 15%左右的溢价，预测可转债上市价格为 123 元左右，投资者配售债券可赚取 230 元的收益。

在这里就需要计算，买入 1000 股的航新科技需要 15980 元，也就意味着（230/15980=1.4%），假如配售的股票下跌 1.4%，那么抢权配售就会出现亏损。

抢权配售并不适合所有的投资者，因为配售需要投资者熟悉的运用可转债的转股价值的内容，也需要计算清楚是否值得配售。而且，历史告诉我们，配售的当天正股大多都会出现下跌的情况，配售很多情况下是丢了冬瓜捡颗芝麻的事情。

3、转股。

对于一般个人投资者而言，转股是没有什么特别的技巧，就是买入在转股内负溢价的可转债，到第二个交易日进行转股套利。这种想法只能存在于理想状态，实际上到了转股期，可转债的负溢价会收敛，甚至变成正溢价，买入可转债到第二个交易日转股的不确定性因素太多，更容易得不偿失。

不过，并不说明转股就不能套利，有些时候在还未到转股期内的可转债有机会会出现大幅的折价，这时候确实存在一个无风险的套利，我曾经在之前的文章中有发表过，不在多说，仅把做过的测算图附上。

4、T+0，交易波动率。

这是一种最冒险的办法，就是日内追逐可转债的来回波动，一般而言，只要可转债的溢价率不高，可转债和正股之间的走势就会呈现出高度正相关的走势。以当前比较活跃的东财转 2 为例，其转股溢价率一直在 0 的附近徘徊，在目前市场行情火爆的情况下，只要正股有所异动，东财转 2 都会跟着东方财富上下异动，有些时候可转债的反映会比正股显得更慢一些，投资者需要时刻盯盘才能确保把握住可转债的机会。

也有一种出现得比较少的但是也会存在的情况。7 月初当证券股启动的时候，浙商转债的转股溢价率高达 30%以上，但是在 7 月 3 日浙商证券开启一字板之后，浙商转债却忽然滞涨，经过 6，7 两天的时间，浙商转债的溢价率已经低于 10%，也就是意味着假如浙商证券再度封涨停，浙商转债就会出现负溢价，这时候就是买入浙商转债的好机会。当时我把这个事情跟我的一个热衷于炒可转债的朋友说了，让他留意 8 日浙商证券和浙商转债的走势。